3月17日，宏昌电子发布《宏昌电子材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，宏昌电子以发行股份的方式向广州宏仁、香港聚丰 2 名 无锡宏仁股东购买其持有的无锡宏仁 100%股权，预计交易作价10.29亿元；同时拟向拟向 CRESCENT UNION LIMITED、员工持股计划一期、员工持股计划二期 3名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过1.2亿元，用于补充标的公司流动资金、支付本次交易相关费用。

　　值得一提的是，宏昌电子本次并购的交易对方广州宏仁、香港聚丰均为宏昌电子实际控制人王文洋先生及其女儿 Grace Tsu Han Wong 女士控制的企业，广州宏仁的董事长刘焕章系公司的董事，香港聚丰的董事王文洋系公司实际控制人之一。本次交易是王文洋父女将旗下优质资产注入上市公司，增强上市公司的盈利能力和抗风险能力。

　　从企查查获悉，无锡宏仁电子材料科技有限公司是一家玻璃材料制造商，主要从事多层板用环氧玻璃布覆铜板、多层板用环氧玻璃布半固化片、新型电子材料的生产；从事上述产品的批发及进出口业务。

　　覆铜板及半固化片的生产、研发及销售是无锡宏仁的主要业务，产品受到国内外众多客户的认可，目前与瀚宇博德（、金像电子（2368.TW）、竞国实业（6108.TW）、健鼎科技（3044.TW）、博敏电子（603936.SH）等知名 PCB 厂商形成了长期稳定的合作关系。

　　据财董APP了解，覆铜板作为 PCB 板的主要基材，广泛应用于消费电子、通讯设备、智能家居、车载工控乃至航空航天等领域，随着5G与物联网时代的到来，在相关终端市场的增量需求以及存量替换需求的双重作用下，相应基材产业也会迎来市场容量扩张带来的机遇与挑战。

　　财务方面，无锡宏仁2018年至2019年实现营业收入为8.07亿元、7.41亿元，净利润为0.57亿元、0.85亿元，从数据来看，无锡宏仁的营收虽然下滑，但是净利反而猛增，截止2019年12月31日，无锡宏仁净资产为4.76亿元。

　　估值方面，标的资产的评估工作尚未完成，交易各方同意以预估结果作为标的资产的定价参考依据，即10.29亿元。以标的资产净资产4.76亿元来计算，本次标的公司评估增值为5.53亿元，增值率为116.18。

　　业绩承诺，交易对方承诺无锡宏仁 2020-2022 年度归属于母公司所有者净利润（按扣除非经常性损益后确定）分别不低于人民币 0.86亿元、0.94亿元、和1.2亿元。若标的公司在业绩承诺期间任一年度实现的净利润未达到80%，则交易对方应以本次交易取得的对价股份履行其补偿义务。

　　据财董APP了解，宏昌电子主要从事电子级环氧树脂的生产和销售，其产品分类包括液态型环氧树脂 、阻燃型环氧树脂 、固态型环氧树脂、溶剂型环氧树脂。

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　　环氧树脂具有力学性能高，内聚力强、分子结构致密；粘接性能优异；固化收缩率小（产品尺寸稳定、内应力小、不易开裂）；绝缘性好；防腐性好；稳定性好；耐热性好（可达 200℃或更高）的特点，因此环氧树脂被广泛应用于电子电气、涂料、复合材料等各个领域。

　　近年来，宏昌电子的主营业务较为稳定，2016-2019年度，分别实现营业收入 0.91亿元、12.37亿元、18.04亿元和 12.04亿元，实现净利润0.27亿元、0.78亿元、0.5亿元和0.45亿元。（2019年截至1-9月）

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　　根据宏昌电子的业绩预告，公司预计2019年度净利润6842万元-7794万元，同比增加37%-56%，主要原因是2019年下半年起产品市场需求持续旺盛，技术提升，产品成本降低，优化产品结构，产品毛利及毛利率同比去年增加。

　　而标的公司无锡宏仁2019年的营业收入虽然低于宏昌电子，但是净利润却是超过了宏昌电子，也就是说宏昌电子在收购无锡宏仁之后，盈利水平会得到明显的提升。

　　此外，宏昌电子生产的电子级环氧树脂是覆铜板的主要原材料之一，通过并购无锡宏仁可以实现上市公司产业链的有效延伸，完善上市公司产业布局、整合业务体系，发挥产业协同效应。

　　宏昌电子表示，本次并购是上市公司紧抓下游电子材料产业发展机遇的一项重要举措，借助资本市场平台和上市公司融资渠道，形成健康的外延式发展格局，丰富产业布局。

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